Projeção do mercado para déficit primário de 2024 melhora, mas continua acima da meta
Os analistas de mercado ouvidos mensalmente pela Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda projetam que o governo entregará um resultado primário com déficit de R$ 66,665 bilhões em 2024.
A estimativa mostra um cenário melhor em relação ao documento anterior, de agosto, que projetava um rombo de R$ 73,5 bilhões. Os dados constam do boletim Prisma Fiscal de setembro, divulgado nesta sexta-feira (13).
O governo pretende zerar o déficit neste ano com o novo arcabouço fiscal, aprovado no ano passado.
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Embora a Lei Orçamentária Anual de 2024 previsse um pequeno superávit de R$ 2,8 bilhões neste ano, dentro do resultado neutro almejado, o relatório bimestral de despesas e receitas divulgado em julho revisou o resultado primário para um déficit de até R$ 28,8 bilhões (o equivalente a 0,25% do PIB, no limite inferior da meta).
Para 2025, a projeção mostra, por sua vez, um resultado pior. A expectativa do mercado é de déficit de R$ 93 bilhões – no mês anterior, a projeção era de rombo de R$ 91,688 bilhões.
O governo alterou a meta fiscal para 2025 quando enviou o projeto de lei de diretrizes orçamentárias (PLDO) ao Congresso: de um superávit equivalente a 0,5% do Produto Interno Bruto (PIB) no próximo ano, agora o alvo é repetir o resultado neutro, de 0% do PIB.
Um dos objetivos da nova regra fiscal é perseguir superávits primários, partindo de um resultado neutro em 2024. A proposta substituiu o teto de gastos, com regras mais flexíveis para as despesas do governo. Os gastos só poderão crescer em até 70% do aumento da receita, dentro do intervalo de 0,6% a 2,5% acima da inflação.
Receitas
O Prisma deste mês revisou para cima as previsões do mercado para as receitas federais em 2024, com a estimativa passando de R$ 2,622 trilhões para R$ 2,633 trilhões. Para 2025, a projeção para a arrecadação também avançou, passando de R$ 2,751 trilhões para R$ 2,779 trilhões.
A estimativa para a receita líquida do Governo Central neste ano passou de R$ 2,136 trilhões para R$ 2,146 trilhões, enquanto para o próximo ano variou para cima, de R$ 2,245 trilhões para R$ 2,264 trilhões.
Despesas e dívida
Pelo lado do gasto, a projeção de despesas totais do Governo Central este ano ficou estável em R$ 2,209 trilhões. Para 2025, a estimativa avançou de R$ 2,343 trilhões para 2,366 R$ trilhões.
A mediana das projeções dos analistas do Prisma para a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) registrou piora. Para 2024, passou de 77,72% do PIB em agosto para 77,91% do PIB no relatório divulgado nesta sexta. Para 2025, a estimativa passou de 80,32% para 80,61%, na mesma comparação.
Segundo a previsão que consta do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) de 2025, o governo espera que a DBGG chegue a 77,9% do PIB no próximo ano. A expectativa é de que a dívida bruta alcance 79,1% do PIB em 2026 e 79,7% do PIB em 2027.
